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景気後退をランキングで見る
世界の株式市場は大荒れの展開である。一時の一方的な暴落局面は通過したようだが、ボラティリティが異常な高水準で推移しており、「ひと晩寝ると様相が一変」の状況が依然として継続している。

ボラティリティ（株価の振幅）を計る指数としては、ＶＩＸ指数が優れている。ＶＩＸ指数は「恐怖指数」とも呼ばれるが、シカゴ・オプション取引所のS&P500種オプション変動率で算出される。

この数値が高ければ高いほど人びとの不安心理が高まり、株価の振幅は大きくなる。海にたとえれば「大シケ」の状態である

過去のピークは、
（1）1998年10月ＬＴＣＭ破綻49.53、
（2）2001年9月米同時多発テロ49.35、
（3）97年10月アジア通貨危機48.64、
（４）02年7月ワールドコム破綻48.46であった。

つまり、歴史的な調整でも、50接近となれば不安心理はピークアウトし、相場の転機を示唆することが多かった。

ところが、今回は10月24日のザラ場に89.53という極値をマークしており、過去の経験則はまったく通用していない。このことは、今後もダウ工業株30種平均で、数百〜4ケタドル前後の騰落が珍しくないことを示唆する。当然、日経平均も数百〜1000円前後の騰落が起きることになろう。

投機家ならば、この異常なボラティリティを儲けのチャンスと見て、丁半勝負に出撃することも可能である。しかし、投資家を志すならば、ＶＩＸ指数が低下するのを待ちたい。

40割れで身構え、30で買い出動、20台定着で買い増しの戦略を採るのがセオリーだ。ＶＩＸ指数が沈静化すれば、混沌の中からメイントレンドが徐々に姿を現すはずである。

世界的な金融緩和策、金融機関への公的資金投入など、当局の危機克服策で、市場はやや落ち着きを取り戻しつつある。しかしながら、世界的な景気後退が深刻化するのは、これからである。

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http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20081120-00000555-san-bus_all